通常来讲，牛散张素芬比较喜欢那些低估值、低股价和小市值的公司，但经过复盘发现，在今年一季度末，她竟然新进了一家40元以上的中市值公司，确实比较少见。难道说，她的投资风格改变了吗？具体什么情况，我们来盘点一下。
今年一季度，牛散张素芬新进了公司350万股，位列第7大流通股东。同时，社保基金604组合，还持有公司985.91万股，位列第3大流通股东。
那么，这家公司究竟有什么亮点，竟能同时吸引牛散张素芬和社保基金的青睐呢？
从基本信息来看，公司于1997年就在深交所上市了，属于国防军工行业，主要从事新型电子元器件的研发、生产与销售，并提供相关配套技术服务。
2025年，公司新型电子元器件产品，实现营收57.10亿，占总营收的99.22%，毛利率高达46.02%，贡献了公司99.37%的利润，是公司最核心的业务；此外，公司还有一部分现代服务业，不过营收和利润占比，都比较小。
从竞争力上看，公司是中国军工电子元器件领域的“平台型”龙头，也是我国高新电子元器件领域产品体系最全、产业链最完整的企业之一，被市场公认为军品元器件的平台型公司。
在商业航天方面，公司曾在2025年9月11日互动易上表示，其主营产品电子元器件、开关、连接器、继电器等产品，目前已应用于商业航天领域。
看得出来，公司在经营上还是有较多的亮点的。那么，它在2025年和今年一季报的业绩表现如何呢？
根据公司公告，公司在2025年，实现了营收57.55亿元，同比增长10.26%；归母净利润10.25亿元，同比增长5.69%；扣非归母净利润9.45亿元，同比增幅达12.80%。总体来说，这份年报还是比较稳健的，特别是扣非净利润的增速，还超过了其营收的增速，显示出公司主业盈利能力，还是相当强劲的。
不过，进入2026年一季度，公司的业绩表现开始有点变脸了。其营收实现了8.37亿元，同比下降7.86%；归母净利润1590.75万元，更是同比暴跌了72.81%；扣非归母净利润，也仅有607.94万元，同比更是断崖式下降86.37%！
可以说，公司的这份一季报，看成是暴雷般的表现了，特别是公司的现金流金额，在去年一季度流出3023万的基础上，今年一季度更是流出了2个多亿，还同比大幅下滑了564.32%！这说明公司的现金流获取能力，进一步在削弱了。
总体来看，牛散张素芬之所以在今年一季度末，选择新进这家军工电子公司，我认为主要有两个方面的原因。
一是，看好公司在军工电子行业的市场地位和行业竞争力，特别是公司作为军品元器件的平台型公司，未来随着我国国防军工的发展，公司也势必会从中受益；
二是，看好公司雄厚的国资背景，公司大股东是中国振华电子集团，实控人为国资委，未来公司无论是并购重组还是资产并购，都有着得天独厚的优势；
值得注意的是，公司股价最近几年表现有点不佳，5年当中跌了近4年，从2022年最高时的140元，跌到了周五收盘时的42.61元，几乎跌得只剩下了个零头，算是错过了这波牛市行情。不过，这已经是牛散张素芬所有的持仓股中，股价最高的一家了。
而从牛散张素芬的建仓时机来看，她目前应该已经处在了微亏之中。好在她的投资风格是偏长期，并不太会在意一时的涨涨跌跌。只不过，未来公司如果不能恢复盈利能力，继续延续今年一季度下滑的状态的话，其股价想在短期内走牛，还是有着较大的不确定性的。
一鼎盈提示：文章来自网络，不代表本站观点。
