7月22日晚间，大秦铁路(601006)发布提示性公告，公司董事长陆勇于7月22日正式提交股份回购提议，计划动用4亿元至5亿元自有资金回购A股股份，回购完成后全部注销以减少注册资本，向市场传递管理层对公司长期发展的坚定信心。
公告显示，本次回购拟通过上交所集中竞价交易实施，回购价格设置明确上限，不高于董事会审议方案前30个交易日股票交易均价的150%；回购实施周期为股东会审议通过方案起6个月内，全部资金均来自公司自有资金，不会对日常经营现金流形成明显压力。本次提议旨在维护全体股东利益，稳定并提升公司市场价值。铁路货运主业现金流稳健，公司具备充足自有资金开展回购注销。股份注销将直接缩减总股本，增厚每股收益与净资产收益率，优化财务指标，切实回馈二级市场投资者，提振市场信心。
支撑本次回购计划的核心，是大秦铁路独特的行业壁垒、持续回暖的货运经营数据与健康的财务基本面。公司核心资产大秦线西起山西大同、东至河北秦皇岛港，全长653公里，是全球运量规模领先的重载煤炭专线，也是国家“西煤东运、北煤南运” 国家级战略能源大动脉，线路设计年运力4.5亿吨，常年承担全国近两成铁路煤炭运输任务，2025年公司整体货物发送量6.8亿吨，其中煤炭发送量5.5亿吨，覆盖晋、陕、蒙全国核心煤炭产区，下游客户均为国内大型电厂、钢铁集团、煤炭央企，长协运量锁定、货运需求具备强刚需属性，行业竞争壁垒极高，新建同类干线周期长达5至10年，中长期不存在同质化竞争压力。7月21日2026年《财富》中国500强榜单发布，大秦铁路以108.03亿美元年度营收位列榜单第236名，较2025年的243名上升7位，凭借稳定营收规模、不可替代的能源运输核心资产，持续稳居国内头部企业阵营，扎实基本面成为本次回购最坚实底气。
经营层面，2026年公司货运景气度持续修复，一季度大秦线累计运量9686万吨，同比增长4.47%，二季度运量增速进一步走高，5月、6月单月运量同比分别大涨17.87%、13.79%，上半年全线累计运量突破2亿吨，同比提升7.96%，货运量持续向满载区间靠拢，为全年营收稳定增长奠定基础。财报数据显示，2025年公司全年实现营业总收入776.45亿元；2026年一季度营收185.70亿元，同比增长4.32%，归母净利润23.84亿元，盈利韧性充足。财务端优势尤为突出，2025年末公司资产负债率仅15.24%，2026年一季度资产负债率进一步降至14.06%，在重资产交通运输行业中处于极低水平；全年经营现金流持续正向流入，2025年经营活动现金流净额近50亿元，账面货币资金充裕，具备一次性拿出数亿元自有资金实施回购，且不影响线路运维、设备更新、物流拓展等日常经营投入的充足条件。
在股东回报层面，大秦铁路是A股市场公认的高股息蓝筹标杆，上市以来连续二十余年不间断现金分红，公司2023—2025年股东回报规划明确承诺，年度现金分红比例不低于当年归母净利润55%。2025年公司合计现金分红44.26亿元，分红比例高达75%，叠加此前股份回购操作，全年向股东回馈资金规模占净利润近八成，持续兑现长期价值投资回报；同时公司主动推进业务多元化，在传统煤炭货运基础上拓展集装箱、矿石、化工品等非煤运输业务，对冲能源结构调整带来的周期波动，平滑年度经营业绩，进一步强化企业长期经营稳定性。
业内分析人士指出，铁路龙头企业主动提议回购注销，是产业资本认可自身估值的典型信号。大秦铁路主营煤炭干线运输，业务具备刚需属性、盈利稳定性强，充沛现金流为回购提供坚实支撑；相较于用于股权激励，回购注销更直接利好全体股东，长期具备估值修复逻辑。（燕云）
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